ตราสารหนี้ สร้างโอกาสหรือความเสี่ยงให้เราได้อย่างไร

หลายคนคงสงสัยว่าทำไมพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ที่เราถืออยู่ ได้รับดอกเบี้ยทุกปี แล้วทำไมพอเป็นกองทุนรวมตราสารหนี้ กราฟถึงได้ผันผวน มีขึ้นมีลง

พันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จะมีมูลค่าของตัวเองอยู่ ไม่ต่างจากสิ่งของต่างๆ หรือแม้กระทั่งหุ้น

ถ้าเราไม่ขายออกไป เราก็จะได้รับดอกเบี้ยตามปกติ

แต่ถ้าเราขาย ราคาจากที่เราซื้อเมื่อวันแรก จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง ขึ้นอยู่กับ “ความต้องการซื้อหรือขายในช่วงนั้น”

สมมติว่าพันธบัตรรัฐบาลที่เราจะขาย ให้ดอกเบี้ย 4% แต่ในช่วงเวลานั้นพันธบัตรรัฐบาลที่ออกใหม่ ให้ดอกเบี้ยแค่ 2.5% เท่ากับว่าเราจะขายได้กำไร เพราะดอกเบี้ย 4% ให้ผลตอบแทนดีกว่า

เพราะฉะนั้น ราคาของกองทุนรวมตราสารหนี้ที่เราเห็นกราฟขึ้นลง ส่วนหนึ่งเกิดจากราคาของพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้มีการเปลี่ยนแปลงในแต่ละวัน และบางกองทุนที่ในระยะสั้นกราฟผันผวน แต่ระยะยาวกราฟเป็นทรงขึ้น เป็นเพราะดอกเบี้ยที่ได้รับในแต่ละงวด ทำให้กองทุนเติบโตขึ้น

“ยิ่งตราสารหนี้มีระยะยาว ราคายิ่งผันผวน ทำให้เรามีโอกาสในการทำกำไร และมีความเสี่ยงขาดทุนด้วย”

ตัวอย่าง

ตัวอย่างที่ 1: กองทุนรวมตราสารหนี้ KFENFIX

-อายุเฉลี่ย: 4 ปี 8 เดือน 3 วัน
-Maximum Drawdown: -3.37%

-ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี: 6.27%

https://www.finnomena.com/fund/KFENFIX

กราฟผันผวนมาก ทำให้เราอาจจะมีโอกาสทำกำไรในระยะสั้นถ้าแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายของประเทศไทยคาดว่าจะลง แต่ถ้าคาดว่าดอกเบี้ยนโยบายของประเทศไทยจะเพิ่มขึ้น ราคาก็จะลง ทำให้เรามีโอกาสขาดทุนได้

แต่ถ้าเราถือยาวตามอายุเฉลี่ย 4 ปี 8 เดือน 3 วัน ก็จะช่วยลดความผันผวนได้ เพราะกองทุนจะเติบโตจากดอกเบี้ยที่ได้รับ ไม่ใช่แค่กำไรจากราคาซื้อขายในตลาดอย่างเดียว

ตัวอย่างที่ 2: กองทุนรวมตราสารหนี้ KKP PLUS

-อายุเฉลี่ย: 2 เดือน 19 วัน

-Maximum Drawdown: -0.07%

-ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี: 2.31%
https://www.finnomena.com/fund/KKP%20PLUS

กราฟไม่ค่อยผันผวน ถึงแม้ว่าโอกาสทำกำไรอาจจะน้อย แต่โอกาสขาดทุนก็น้อยตามลงไปด้วย เป็นเพราะว่าอายุของตราสารหนี้สั้น อายุเพียงไม่กี่เดือนก็จะหมดอายุ

เพราะฉะนั้น ถ้าเราจะซื้อกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะยาว เราจะต้องศึกษาก่อนว่าดอกเบี้ยนโยบายในอนาคตน่าจะลดหรือเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตราสารหนี้มีโอกาสกำไรหรือขาดทุน

แต่ถ้าเราอยากซื้อตราสารหนี้ที่เอาไว้เพื่อพักเงินอย่างสบายใจ ไม่อยากรับความเสี่ยงสูง กองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้นอาจตอบโจทย์มากกว่าค่ะ

ตราสารหนี้ระยะยาวแนะนำ

-K-ESGSI-A: อายุเฉลี่ย 10 ปี 7.92 เดือน

https://www.finnomena.com/fund/K-ESGSI-A

-KFENFIX: อายุเฉลี่ย 4 ปี 8 เดือน 3 วัน
https://www.finnomena.com/fund/KFENFIX

-KTFIXPLUS-A: อายุเฉลี่ย 4 ปี 1 เดือน 24 วัน

https://www.finnomena.com/fund/KTFIXPLUS-A

ตราสารหนี้ระยะสั้นแนะนำ

-KKP plus: อายุเฉลี่ย 2 เดือน 19 วัน

https://www.finnomena.com/fund/KKP%20PLUS

-KKP s plus: อายุเฉลี่ย 8 เดือน 22 วัน

https://www.finnomena.com/fund/KKP%20S-PLUS